포트폴리오는 원래의 위험자산보다 위험은 낮으며 그에 준하는 수익률을 제공할 수 있다는 것이 바로 포트폴리오보험의 핵심정의가 된다. 이 포트폴리오보험은 일반 보험과 마찬가지로 명시적, 암묵적 보험프리미엄이 존재하여 최악의 경우 최대손실을 제한하면서 주가가 상승 시 수익을 무한대로
보험회사는 장기채권을 선호함.
2. 채권포트폴리오 관리
1) 이자율 민감도- 듀레이션(duration)
듀레이션이란 채권투자 시 각 시점에 있어 현가로 환산된 현금흐름의 총 현금흐름에 대한 비율을 가중치를 사용하여 채권의 현금흐름 시점에 곱하여 산출한 현가로 환산된 가중평균만기를 말한다. 즉 이
포트폴리오를 혼합하여 결정한다.
▶증권의 전체집합에서 기대수익률과 표준편차라는 관점에서 가장 좌상단에 위치한 포트폴리오를 구성하여 연결하는 그래프를 효율적 프런티어라고 한다. 이것은 각 수준의 포트폴리오 표준편차에 대하여 가장 높은 기대수익률을 제공하는 포트폴리오들의 집합
대하여 국내주식으로 구성된 포트폴리오 보다 높은 수익률을 얻을 수 있다는 것이다. 따라서 국제시장 포트폴리오는 언제나 한 국가의 시장포트폴리오 보다 우월한 포트폴리오이다.
4. 국제시장 포트폴리오
시장포트폴리오는 어느 한 국가의 증권시장에 상장된 주식들을 모두 포함하는 것으로서,
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