UBS에서는 무슨일이 있었는가?
※ ‘97년 Union Bank of Switzerland가 파생상품에 대한 투자실패로
6.9 억 달러의 손해를 보는 경우가 발생하였다
♥ USB의 투자전략 ♥
- 일본 Fuji은행이 발행한 전환우선주 매수
: Fuji은행의 주가가 오를 때 이익
- Nikkei 225 주가지수선물 매도 Position
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UBS(Union Bank of Switzerland)는 후지은행 전환우선주 투자에 대한 헤지를 위해 니케이지수선물을 매도했음에도 불구하고, 베이시스위험과 모형위험의 관리에 실패하여 1997년에 6.9억 달러의 손실이 발생하였다. 후지은행 전환우선주 투자 후 주가변동 위험에 대비해 은행주와 통상적으로 동일한 방향으로
USB의 투자전략
- 일본 Fuji은행이 발행한 전환우선주 매수
: Fuji은행의 주가가 오를 때 이익
- Nikkei 225 주가지수선물 매도 Position
: 주가지수가 떨어지면 이익
UBS는 Fuji은행의 전환우선주와 Nikkei 225 주가지수선물의 두 거래를 헷
징함으로써 손실을 최소화하려고 하였다.
선물환거래구조의 경우, 다이아몬드펀드 입장에서는 바트의 가격변화에 따라 손실이 무한대가 될 수 있는 구조의 매우 리스크가 큰 구조로 설계되어 있었던 것도 문제였다. 바트가 절상(절하)되면 다이아몬드펀드가 이익(손실)을 보고 JP Morgan이 손실(이익)을 보는 구조인데 다이아몬드펀드가 이익을
서론
한국 경제는 그동안 제조업에 편중된 산업구조를 발전시켜왔다. 반도체, 핸드폰 등 전자산업, 조선업, 자동차 등이 고용창출과 수출증대를 통하여 한국 경제를 이끌어왔다. 반면 서비스업은 IT를 제외하고는 아직 세계적인 수준에 달하지 못하고 있다. 서비스업은 수출산업이 아닌 내수산업이라