Ⅰ. 측정과 위험관리시스템 VAR측정
1. VAR 추정 모형
VAR측정치는 일정기간 동안에 특정 포트폴리오를 보유할 경우 발생하는 손실에 대한 확률적 수치이다. 따라서 향후 일정기간 후의 포트폴리오의 분포로부터 측정된다. 즉 t시점의 VAR 추정치를 다음과 같이 표기하면,
var sub m,t(k, α) α
있다고 할 수 있다.
이러한 전사적 위험관리시스템을 구축하는 과정에서 우리는 서로 다른 시스템에서 계산된 서로 다른 위험의 통합문제에 직면하게 된다. 앞에서도 언급하였듯이 여신 포트폴리오의 경우에 거래상대방 신용위험을 계산하는 방식으로 계산된 Credit VaR(Value-at-Risk)값이라면 문제가 있
1. VAR의 등장
1)IMF외환 위기를 겪으면서 우리 경제와 금융관행의 문제점을 제시함
금융기관과 기업의 ‘위험관리능력결핍’
2)BIS 기준을 수용하기로 함
그러나 BIS기준의 준수는 소극적 위험관리에 불과
3)VaR(Value-at-Risk)의 등장
VaR분석기법은 금융기관들이 상품거래에 수반되는 위험을 적
1.서론
금융기관의 위험관리가 중요한 이슈로 대두되면서 Value at Risk(이하 VaR)을 이용한 위험관리가 일반화 되고 있다. VaR은 전통적인 위험측정 지표인 표준편차의 한계를 극복하면서 상대적으로 이해하기 쉽다는 장점을 가지고 있다. 이러한 장점을 바탕으로 VaR은 금융기관과 기업의 사장위험을 주
VaR는 기본적으로 포트폴리오
가치의 미래 변동성으로 위험을 측정
금융상품들의 시장가격의 통계적 특성은 가장 중요한 분석대상
델타 평가법(delta valuation method)
델타평가법은 포지션 가치와 기초적 시장가격의 관계가 선형적일 때 적용되는 것으로서,기초적 시장가격 변화와 가격변화에 대한 포