Ⅰ. 측정과 위험관리시스템 VAR측정
1. VAR 추정 모형
VAR측정치는 일정기간 동안에 특정 포트폴리오를 보유할 경우 발생하는 손실에 대한 확률적 수치이다. 따라서 향후 일정기간 후의 포트폴리오의 분포로부터 측정된다. 즉 t시점의 VAR 추정치를 다음과 같이 표기하면,
var sub m,t(k, α) α
있다고 할 수 있다.
이러한 전사적 위험관리시스템을 구축하는 과정에서 우리는 서로 다른 시스템에서 계산된 서로 다른 위험의 통합문제에 직면하게 된다. 앞에서도 언급하였듯이 여신 포트폴리오의 경우에 거래상대방 신용위험을 계산하는 방식으로 계산된 Credit VaR(Value-at-Risk)값이라면 문제가 있
VaR는 기본적으로 포트폴리오
가치의 미래 변동성으로 위험을 측정
금융상품들의 시장가격의 통계적 특성은 가장 중요한 분석대상
델타 평가법(delta valuation method)
델타평가법은 포지션 가치와 기초적 시장가격의 관계가 선형적일 때 적용되는 것으로서,기초적 시장가격 변화와 가격변화에 대한 포
1. VAR의 등장
1)IMF외환 위기를 겪으면서 우리 경제와 금융관행의 문제점을 제시함
금융기관과 기업의 ‘위험관리능력결핍’
2)BIS 기준을 수용하기로 함
그러나 BIS기준의 준수는 소극적 위험관리에 불과
3)VaR(Value-at-Risk)의 등장
VaR분석기법은 금융기관들이 상품거래에 수반되는 위험을 적
위험을 적극적이고
효율적으로 관리하기 위해 도입
1-1. 국내외 금융환경 변화와 VaR
국내외 금융환경의 변화에 따라 경쟁을 통한 효율성을 추구하는 과정에서
고위험-고수익의 투자가 불가피하므로 위험을 제대로 관리하기 위한VaR의
도입은 불가피함.
1-2. 새로운 위험측정 방식의 필요성