- Kendall(1953) : 주가에 있어서 예측 가능한 패턴이 있지 않을까?
• random price movement 발견
• animal spirit
- Efficient MarketHypothesis : Fama(1970)
• 시장이 효율적이라면 이는 주가에 즉각적으로 반영
• 시장이 효율적이라면 주가는 당시 모든 이용 가능한 정보를 반영
• 새로운 정보는 예측
4. 소 결
- 랜덤워크가 성립한다는 것은 시장이 굉장히 효율적이란 것을 위미하는 것이며 랜덤워크가 성립하는 경우 우리는 어떤 방식으로도 초과이윤을 거둘 수 없다는 것을 의미한다.
- 한 가지 역설적인 것은 효율적인 시장가설과 랜덤워크 가설은 사람들이 이 가설을 믿지 않고 초과이윤을 얻기
1. 합리적 기대이론(theory of rational expectations)
1.1. 적응적 기대 (adaptive expectation)
예상의 변화는 과거의 데이터가 변화함에 따라 장기간에 걸쳐 서서히 발생할 것이라고 제시
t기 인플레이션의 적응적 기대
= t-j기의 인플레이션율
0과 1사이의 값을 가지는 상수
인플레이션율에 대한 적응적 기대는
제 1절 회계의 정의
1. 기업의 이해관계자(회계정보이용자)
가. 일반투자자 : 주식이나 채권의 매입, 보유 또는 매각 등에 관련된 현재 또는 미래의 투자의사 결정에 유용한 투자위험, 투자수익률 등을 평가할 수 있는 정보 나. 채권자 : 신용제공의사결정에 필요한 대여금 및 이자의 상환능력을 평가할
Ⅰ. 개요
증권시장과 직접적으로 관련이 큰 법률로는 모든 상사거래에 대한 기본법으로서 주식회사에 관한 주요 기본사항을 규정하고 있는 상법과 상법의 특별법으로서 증권시장의 전반에 걸쳐 규정하고 있는 증권거래법을 비롯하여 자본시장육성에 관한 법률, 증권투자신탁업법, 주식회사의 외부