머리말
최근 금융산업은 규제완화와 함께 금융의 자유화, 개방화 및 국제화로 새로운 발전의 기회가 주어진 반면, 한편으로는 금융기관간 경쟁의 심화와 금융환경의 불확실성 증대로 금융경영위험이 커지게 되었다.
금융자율화의 목적은 궁극적으로 이용자의 금융편의와 혜택을 극대화하고 금융기
시장에서 포트폴리오 자산을 운용하는 은행들은 바젤위원회(Basle Committee)가 제시하는 이 기준을 각각의 시장을 통한 분산의 이득도 고려하는 개념으로 바꾸어 줄 것을 유구하고 있다.
한편 은행들은 자본준비금에 대한 바젤의 표준화된 방식(Basle standardized approach)에 대하여 위험가치(VaR, Value at Risk)와
위험보다는 보유상품의 통합된 포트폴리오에 대한 위험을 추정할 때 그 유용성이 배가된다고 할 수 있다. 이 경우에 각 상품의 상관관계가 고려된 분산투자효과로 인하여 위험이 과대계상되는 것을 피할 수 있기 때문이다. 어느 증권사가 주식, 채권, 외환 및 파생상품을 취급하고 있는 경우, 각 개별상
“4시 15분 보고서” 라고 불리었다.
이에 따라 실무자들은 각 거래부서에서 추정한 그들 보유포지션의 예상되는 손익과 24시간 내에 발생할 위험을 통합할 필요성을 느끼게 되었으며, VAR 개념은 이와 같은 다양한 포지션위험이 하나의 일관성 있는 척도에 의해 통합될 필요성에 따라 구체화되었다.
VaR(value at risk)을 추정하였다.
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Ⅱ. VaR(리스크관리시스템, 위험관리시스템)의 정의
Value at Risk는 포트폴리오의 가능한 손실에 대한 종합적인 통계수치이다. 즉 Value at Risk는 정상적인 시장움직임에 따른 잠재적 손실액이라고 할 수 있다. Value at Risk보다 더 큰 손실은 아주