Shock lapse를 고려한 갱신형 보험의 수익성분석에 관한 연구

오창수 ( Chang Su Ouh ) , 강명수 ( Myung Soo Kang )  한국계리학회, 계리학연구 [2014] 제6권 제2호, 59~91페이지(총33페이지)

갱신형 보험은 갱신 시점에 연령 증가에 따른 보험료 및 책임준비금 등이 재계산되는 특징을 가진다. 현재 대부분의 생명보험회사에서는 보험료 및 책임준비금 등만을 재계산한 후 비갱신형 보험과 유사하게 상품수익성 분석을 하거나, 최초계약기간만 프로젝션기간으로 설정하고 수익성분석을 수행한다. 하지만 갱신형 보험은 갱신 시점에서 보험료 인상에 따른 우량체(건강한 사람)의 해지율 증가와 이로 인한 보험금지급률 악화를 반영한 상품수익성 분석이 필요하다. 본 연구에서는 이러한 분석을 위해서 다음 네 가지의 사항들을 중심으로 기존의 보험업계 실무 사례와 다른 연구를 진행하였다. 첫째, 미래 추세를 반영한 예정위험률에 갱신 시점의 연령 증가를 반영하고자 했다. 둘째, 변경된 예정위험률을 기준으로 On-level하여 보험금지급률을 산출하였다. 셋째, 기본 해지율에 보험료 인상으...

TAG 갱신형 보험, 수익성분석, 우량체, 추가 해지율, 보험금지급률, renewable insurance, profitability analysis, preferred risk, shock lapse, Claim ratio

최저사망보증 옵션의 보증비용 산출에 관한 연구

심현우 ( Hyun Oo Shim )  한국계리학회, 계리학연구 [2014] 제6권 제1호, 3~25페이지(총23페이지)

변액보험이 내포하는 최저보증 옵션은 기존 전통형 보장성 보험이 담보하는 위험특성과의 상이함으로 인해 합리적인 가격 산출 및 수익성 영향력 분석, 혜지 등 많은 연구가 시도되어 왔다. 본 연구에서는 다양한 보험계약 피보험자에 대해 최저사망보증 옵션의 보증 비용을 개별적으로 산출하여, 계약의 조건에 따라 보증수수료율의 편차가 상당히 존재함을 보인다. 또한, 보증수수료 할당 기준, 리스크 정량화를 위한 통계적 위험측도의 선택, 지급보증리스크에 대한 위험회피 수준에 따른 보증수수료율의 차이를 보인다.

TAG 보증 비용, 옵션 가격 산출, 최저사망보증, 변액 보험, 확률론적, Guarantee costs, Pricing options, Guaranteed Minimum Death Benefits, Variable life insurance, Stochastic

IFRS 4 수정 공개초안에 따른 보험손익의 산출구조에 관한 연구

오창수 ( Chang Su Ouh ) , 조석희 ( Seok Hee Cho )  한국계리학회, 계리학연구 [2014] 제6권 제1호, 27~58페이지(총32페이지)

본 논문에서는 최근 국제회계기준위원회에서 발표한 2단계 국제보험회계기준(IFRS 4)에 대환 수정 공개초안의 내용을 보험손익의 산출구조 측면에서 분석하였다. 수정 공개초안에서는 최초 공개초안에서 제시한 보험부채 평가의 큰 골격을 유지하고 있기는 하지만, 보험손익의 산출구조 및 재무제표 표시방법에 있어서는 큰 변화가 있었다. 이에 본 논문에서는 수정 공개초안에서 제안하고 있는 보험손익의 인식방법을 하나의 산출구조로 모형화하고, 국내에서 판매되는 종신보험계약을 사례로 선정하여 최근 5년간의 국내 경제상황 및 인구통계학적 상황을 반영하여 보험손익을 산출하였다. 아울러, 산출원 보험손익의 근간이 되는 보험부채의 구성요소별 변동분석을 실시하여, 인식된 보험부채의 변동과 보험손익의 관계에 대해서도 고찰하였다. 분석결과, 2단계 국제보험회계기준의 도입시 보험부채의 평가...

TAG 국제회계기준, 보험손익, 산출구조, 보험부채, 기타포괄손익, international financial reporting standards, insurance profit or loss, calculating structure, insurance liability, other comprehensive income

건강보험상품의 수익성분석

오창수 ( Chang Su Ouh ) , 강중철 ( Jung Chul Kang )  한국계리학회, 계리학연구 [2014] 제6권 제1호, 59~78페이지(총20페이지)

최근 생존보험 담보별 기초위험률은 매년 꾸준히 증가하고 있다. 본 연구에서는 이러한 생존량보별 기초위험률의 연평균 증가율을 각 Case 별로 가정하고, RBC와 Solvency II 하에서 보험수리모형을 이용한 비갱신 생존담보상품의 수익성분석을 수행하였다. 본 연구에서는 4가지의 생존담보 상품의 프로핏마진을 기초로 수익성을 분석하였다. RBC를 요구자본으로 이용하는 경우, 현재의 위험률이 계속된다고 가정하는 Case 1에서는 4%~10% 정도의 프로핏마진을 나타내고 있다. 위험률 증가추세가 반영된 Case 2에서는 프로핏마진이 2%~8% 정도씩 감소하는 것을 알 수 있다. 요구자본을 Solvency II를 사용하는 경우, Case 1에서부터 대부분의 상품의 프로핏마진이 음수값을 보여주고 있으며 추세가 반영되는 Case 2에서는 더욱 더 큰 음...

TAG 수익성분석, 건강보험, 비갱신 상품, profit analysis. non-renewal type survival insurance, profit margin, trend of rate

적정 보험료 수준 예측을 위한 심도 빈도의 추세 분석에 관한 연구 -자동차보험을 중심으로-

김명준 ( Myung Joon Kim )  한국계리학회, 계리학연구 [2013] 제5권 제2호, 3~19페이지(총17페이지)

자동차보험은 보험 가입이 필수조건인 의무보험이라는 특징과 1년마다 갱신되는 단기성 소멸계약이라는 특징을 가지고 있다. 즉, 보험 상품 중 보험 가입자의 수가 가장 많고, 보험료의 변동이 매년 발생하는 보험이다. 따라서 보험료의 변동에 보험 가입자가 매우 민 감하게 반응하며, 각종 언론에서도 보험료의 조정이 발생하는 경우 조정시기와 조정수준 에 대한 보도를 비중 있게 다루고 있다. 또한 자동차보험은 국가 물가지수의 한 항목으로 포함되어 있어 정부 당국의 규제가 일정 수준 개입되어 있는 보험 종목이라고 할 수 있다. 보험료의 수준은 물가의 변동, 수리비의 변동 및 사고의 증감 등으로 인하여 주로 발생 하게 되는데, 이러한 변동을 종합적으로 설명하는 변수가 사고 심도와 사고 빈도이다. 이에 본 연구에서는 보험료의 수준이 결정되는 심도와 빈도의 추세 분석 방식에...

TAG 자동차보험, 보험료, 심도, 빈도, 추세분석, autoInsurance, premium, severity, frequency, trendanalysi

재무건전성 제도변화에 따른 ALM방안 연구

오창수 ( Chang Su Ouh ) , 김규용 ( Gyu Yong Kim )  한국계리학회, 계리학연구 [2013] 제5권 제2호, 21~50페이지(총30페이지)

보험회사 ALM은 주어진 리스크 허용한도와 제한사항들을 감안하여 회사의 재무목표 달성을 위한 자산과 부채관련 정책들을 입안하고, 실행하고, Monitoring하고 수정하는 일련의 과정이라 할 수 있다. 따라서, ALM의 목적은 자산 및 부채관련 정책의 최적화를 통해 주어진 리스크 한도내에서 보험사의 대표적인 기업가치 지표인 내재가치(EmbeddedValue)를 극대화하는데 있다고 할 수 있을 것이다. 보험회사의 기업가치는 회사의 자산과 부채의 운용으로 인한 미래의 수익과 자산과 부채에 내재된 risk를 측정함으로써 사내에 유보해야할 요구자본량에 의해 결정된다. 재무건전성 제도는 이중 사업의 영위와 보험고객의 보호를 위해 각 국 감독당국에 의 해 사내에 반드시 유보해야 할 요구자본의 규모를 결정하는 제도로서 재무건전성 제도에 따라 자산 부채에 내...

TAG 기업가치, 최적화, ALM, RBC, SolvencyⅡ, Embedded Value, Optimization

변액보험의 최저사망보험금 보증준비금에 관한 연구

오창수 , 김혜경  한국계리학회, 계리학연구 [2013] 제5권 제2호, 51~70페이지(총20페이지)

우리나라의 변액보험은 2000년대 이후 투자형 상품에 대한 요구가 증대되며 급격히 성 장해왔다. 2001년 7월 변액종신보험의 출시 이후에 2002년 변액연금보험 2003년 변액유니 버셜 보험이 출시되었다. 이러한 국내 변액보험시장의 성장으로 인해 합리적인 보증준비 금 산출의 중요성이 점차 커지고 있다. 본 논문에서는 변액보험상품 중 하나인 변액종신 보험에 내재된 최저사망보험금보증(GMDB)의 보증준비금 산출을 연구하였다. 특정 변액종 신보험을 설계하여 확률론적 방법을 이용함으로써 CTE(70)을 구하여 보증준비금을 산출 하였고, 중요 가정들의 변화에 따른 보증준비금의 민감도분석을 시행하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 최저사망보험금(GMDB)의 보증준비금을 CTE(70)으로 평가해야 하는 경우는 기존의 보증비용을 누적으로 적립하는 방...

TAG 변액보험, 보증준비금, 최저사망보험금보증, 확률론적 방법, Variable Insurance, Guaranteed Minimum Death Benefit Option, Guarantee Reserves, Stochastic Method

연금사망률 개선율 모형 개선에 관한 연구 -시변(Time-Varying)개선율 함수를 중심으로-

오창수 , 서유남  한국계리학회, 계리학연구 [2013] 제5권 제2호, 71~100페이지(총30페이지)

지속적인 사망률의 개선 및 불확실성, 생존보험 수입보험료 증가 추이 등 합리적인 방 식에 의한 연금사망률의 산출 및 적합성 관리가 무엇보다 절실한 보험환경 속에서 현행 제7회 경험생명표 연금사망률 산출체계 및 연금액 지급방식을 살펴보고, 연금사망률 산출의 핵심이 되고 있는 개선율 적용 방식의 한계를 인식하였다. 따라서 과거의 추세 변화에 의존하는 현행 참조위험률의 연평균 개선율 적용 방식과 달리,시변성을 가지는 개선율이 내재된 감소함수에 의해 사망률 개선 추이를 미래 지향적 방법으로 적용하고 있는 영국모형을 소개하였고,국내 사망통계를 적용하여 우리나라 사망률 개선 추이에 부합하는 새로운 최적모수를 추정해 보았다. 추정된 최적모수에 의해 감소함수를 만들고, 감소함수를 통해 경과기간별 매년 개선율을 산출해본 결과 개선율은 시간의 경과에 따라 점차 감소함을 알 ...

TAG 제7회 경험생명표, 연금사망률, 참조위험률, 개선율, 7th experience annuity mortality table, Reference risk rate, improvement period, improvement rate

계리리스크관리 기법에 관한 연구 -보험리스크를 중심으로-

김세중 ( Se Joong Kim )  한국계리학회, 계리학연구 [2013] 제5권 제1호, 3~30페이지(총28페이지)

글로벌 금융위기 이후 세계경제가 저성장, 저금리 추세를 지속함에 따라 보험회사의 경영환경은 악화되고 있으며, 이에 따라 보험회사의 리스크 관리는 그 중요성을 더해가고 있다. 본 논문은 계리리스크관리로 통칭되는 보험회사의 리스크 측정 및 관리 방법을 보험리스크를 중심으로 검토하였다. 생명보험리스크 중 사망/장수리스크와 관련해서는 확률적 사망률 모형을 이용한 리스크 측정이 필요할 것이며, 손해보험리스크의 측정을 위해서는 몬테카를로 시뮬레이션이나 푸리에 변환 방법 등이 적용될 수 있을 것이다. 보험리스크의 관리 기법으로는 재보험과 자본시장을 통한 대체위험전가(ART)가 가능할 것이며 특히 대재해채권, 장수채권 등 대체위험전가 방법에 대한 관심이 필요할 것으로 판단된다.

TAG 계리리스크관리, 보험리스크, Lee-Carter 모델, 몬테카를로 시뮬레이션, 푸리에 변환, Actuarial risk management, insurance risk, Lee-Carter model, Mote Carlo Simulation, Fourier transform

갱신형과 비갱신형 질병보험의 수익성에 관한 연구 -암보험을 중심으로-

오창수 ( Chang Su Ouh ) , 전용석 ( Yong Seok Jeon )  한국계리학회, 계리학연구 [2013] 제5권 제1호, 31~65페이지(총35페이지)

암을 중심으로 대부분의 질병보험에서 담보하는 위험은 경제발전과 의학발전에 의해 조기진단이 활성화되고 식습관의 변화는 발생률을 증가시키는 원인이 되었다. 이로 인해 암보험을 중심으로 보험사는 위험률차 손실이 확대되는 암보험의 판매중지를 단행하고 갱신 특약의 형태로 사망보험에 부가하여 판매하게 되었다. 특히 갱신형의 경우 가입 후 소득이 없는 고령에 도달시 더 이상 보험료를 납입하지 못하고 계약을 해지할 수밖에 없는 상황을 제공하게 될 개연성이 크다. 이에 본 연구에서는 추세적용의 필요성은 수없이 역설되어 왔으나 그 방법에 대하여는 구체적인 연구가 이루어지지 않은 추세를 반영한 위험률 산정 및 적용방법을 연구 제시하고, 전통형(추세 미적용 비갱신형) 암보험 및 갱신형 암보험과 추세를 적용한 비갱신형 암 보험에 대하여 시산보험료 방식 Cash-Flow Pricing...

TAG 질병보험, 암보험, 갱신형 보험, 비갱신형 보험, 추세적용, Sickness insurance, cancer product, cancer insurance, renewable, non-renewable, trend-applied

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