현금흐름방식 보험료 산출체계의 수익성 및 민감도 분석

심현우 ( Hyun Oo Shim )  한국계리학회, 계리학연구 [2013] 제5권 제1호, 67~90페이지(총24페이지)

이번 연구에서는 금년 4월 전면시행 이후 현재 각 보험회사들이 구축, 개선해 나가고 있는 수행과제인 현금흐름방식 보험료 산출 체계에 대하여, 보험료 산출시 산출방법의 상이한 가정으로 인한 산출결과의 차이에 대하여 분석하여 본다. 그리고 수익성 분석을 위한 주지표와 보조지표의 분석을 통하여 피보험자의 성별, 납입기간 등으로 인한 두 지표의 차이점을 알아본다. 마지막으로, 산출에 필요한 계리적 가정, 경제적 가정, 경영적 가정 등 여러 변인들의 변동성으로 인한 수익성 민감도를 실증적으로 분석하여 본다.

TAG 현금흐름, 보험료 산출, 가정치, 수익성, 민감도, Cash flow, Pricing premiums, Assumption, Profit, Sensitivity

IFRS 4 수정된 공개초안의 주요 특징과 영향

오창수 ( Chang Su Ouh ) , 이행근 ( Haeng Keun Yi )  한국계리학회, 계리학연구 [2013] 제5권 제1호, 91~116페이지(총26페이지)

수정된 공개초안에서 명시하고 있는 부채측정방법의 기본틀은 building block 방식을 유지하고 있으며, 기존에 논의되었던 two margin approach를 기초로 하고 있다. 최초의 building block 방식은 부채측정을 위하여 4가지로 구분하여 설명하고 있었으나, 수정된 공개초안에서는 이행현금흐름(fulfillment cash flow)과 서비스마진(contractual service margin)의 두 가지 요소로 구성된다. 수정된 공개초안은 2010년에 발표된 최초 공개초안과 비교하면 보험부채의 측정방식은 유사하지만, 회계적 관점에서의 손익의 인식방식 및 표시 방식에서 큰 차이가 있다고 볼 수 있다. 차이점의 주요 내용은 수익과 비용에 대 표시방법, 할인율 변동의 OCI 처리, unde...

TAG 국제회계기준, 수정된 공개초안, 보험부채의 평가, 측정모델, IFRS 4, revised Exposure Draft, valuation of liability, measurement model

국내 자동차보험 산업의 언더라이팅 주기 분석 및 시사점

강중철 ( Jung Chul Kang ) , 성영미 ( Young Mi Seong )  한국계리학회, 계리학연구 [2012] 제4권 제2호, 3~15페이지(총13페이지)

본 연구는 1997년부터 2009년까지의 합산비율을 바탕으로 2011년 오프라인 자동차보험 영업을 하고 있는 9개 보험사의 언더라이팅 주기 발생여부를 연구하였다. 주기 산출은 Venezian(1985)의 AR(2)모형을 사용하였으며 그 결과 1개 회사에서는 언더라이팅 주기가 발생하지 않았으며 나머지 회사에서는 4.20∼7.21년의 언더라이팅 주기가 있음을 확인하였다. 각 보험사별 손해율의 추이가 확인되는 바, 각 보험사는 언더라이팅 주기의 면밀한 분석을 통하여 손해율을 하락시키는 변수는 활성화하고 손해율을 높이는 변수는 통제하는 위험관리 방법을 모색할 수 있다.

TAG 손해율, 언더라이팅 주기, 시계열모형, 자동차보험, 합산비율, Automobile insurance, Combined ratio, Loss ratio, Time series model, Underwriting cycle

장기손해보험의 보험리스크 산출에 관한 연구

오창수 ( Chang Su Ouh ) , 문성철 ( Sung Chul Moon )  한국계리학회, 계리학연구 [2012] 제4권 제2호, 17~46페이지(총30페이지)

현재 우리나라에서 적용하고 있는 RBC제도는 모든 회사가 동일한 표준모형을 사용하여 각 회사의 보험리스크를 측정하도록 하고 있어 각 회사의 고유 특성 및 리스크관리수준을 반영하지 못하는 단점을 가지고 있다. 따라서, 이러한 단점을 보완하기 위해 금융감독원에서는 각 회사별 리스크관리 수준의 차이를 반영할 수 있는 내부모형 승인제도 도입을 검토 중이며, 이를 통해 보험회사별 리스크특성을 반영하고 현행 RBC제도의 약점을 보완하려 하고 있다.본 연구에서는 보험회사의 다양한 리스크 중 보험업의 특징인 보험리스크를 중심으로 RBC제도에서 도입예정인 내부모형과 SolvencyⅡ제도를 동시에 고려하여 보험회사에서 적용하기에 적합한 보험리스크 측정방법에 대해 연구하였다. 최근 손해보험회사의 장기보험 판매가 지속적으로 확대됨에 따라 생명보험회사뿐만 아니라 손해보험사의 ...

TAG 지급여력제도, RBC, 상관계수, 내부모형, 보험리스크, Solvency, RBC, correlation, internal model, insurance risk

Lee-Carter 모형을 이용한 사망률 예측에 관한 연구

김세중 ( Se Joong Kim )  한국계리학회, 계리학연구 [2012] 제4권 제2호, 47~66페이지(총20페이지)

사망률 개선 추세의 지속은 생명보험회사와 같은 연금 공급자에게 리스크 요인으로 부각되고 있다. 본 논문은 사망률 모형에 일반적으로 사용되는 Lee-Carter 모형의 추정방법을 살펴보고 이를 이용한 미래 사망률 예측 결과를 제시함으로써 Lee-Carter 모형의 한계점을 지적한다. 분석결과 우리나라 사망률 데이터에는 Lee-Carter 모형이 설명하지 못하는 체계적인 요인이 존재하는 것으로 나타나고 있으며, 따라서 이를 보완할 수 있는 확장모형의 적용이 필요할 것으로 보인다. 또한 계수 불확실성을 감안하지 않는 경우 사망률 예측치의 신뢰구간이 충분하지 않은 것으로 나타남에 따라 계수 불확실성을 감안한 사망률 예측치의 신뢰구간 계산법에 대한 검토가 필요할 것으로 보인다.

TAG Lee-Carter모형, 사망률, 특이값 분해, SVD, 최대우도추정법, MLE, 신뢰구간, 계수 불확실성, 코호트 효과, Lee-Carter Model, Mortality rate, Singular Value Decomposition SVD, Maximum Likelihood Estimation MLE, Confidence interval, Parameter uncertainty, Cohort effect

SolvencyⅡ를 적용한 생명보험 상품의 수익성 측정에 관한 연구

오창수 ( Chang Su Ouh ) , 박수원 ( Soo Won Park )  한국계리학회, 계리학연구 [2012] 제4권 제2호, 67~93페이지(총27페이지)

최근 보험업감독규정의 개정으로 보험료 산출 방식은 기존의 3이원방식에서 현금흐름 방식(CFP;Cash-Flow Pricing)으로 전환되고 있다. 현금흐름방식에서는 이자율, 사업비율, 위험률이외에도 투자수익률, 해지율, 지급여력 등의 계리적 요인과 계약자구성(성별, 연령별), 판매규모 등의 마케팅 요인 등 다양한 기초율을 최적기초율로 적용하고 있다. 최적기초율로 장래 현금흐름을 생성하여 보험료를 산출하고, 장래 현금흐름을 기초로 상품의 수익성 분석을 통해 회사가 원하는 목표 달성 가능 여부를 판단하여 보험료를 결정하는 프로세스를 거치고 있다. 본 연구에서는 수익성 분석을 위한 측정지표로 Profit Margin을 적용하였고, 수익성 측정시 자본비용의 적용 방법을 한국의 기존 EU식 지급여력제도인 SolvencyⅠ, RBC제도, 현재 EU에...

TAG 지급여력제도, RBC, SolvencyⅡ, 수익성, 생명보험상품, Solvency, RBC, Profitability, Life Insurance Product

건강연금에 관한 보고

최양호 ( Yang Ho Choi )  한국계리학회, 계리학연구 [2012] 제4권 제2호, 95~114페이지(총20페이지)

초창기 보험회사는 사람들을 돕기 위해서 만들어졌다. 가족 구성원중에 사고나 자연재해로 목숨을 잃었을때 그 가족은 정신적으로 또 금전적으로 많은 고통을 당한다. 보험회사는 적어도 어려움을 당한 가족에게 금전적인 지원을 해준다. 최근에 보험회사는 그들의 역할과 본분을 잊고 보험 가입자들의 돈을 마음대로 투자를 해 왔다. 높은 위험률에 상관치 않고 높은 수익만을 본 투자로 인해 많은 보험사들이 돈을 잃게 되었고 그 결과로 기업의 존폐를 걱정하게 되고 또 정부의 도움으로 회생하는 기업들도 생기게 되었다. 이 논문에서 다루고자 하는 건강연금은 다시 한번 보험회사의 신용을 높이고 또 보험자들도 보험사를 믿고 보험상품을 구매할 수 있는 촉매제의 역할을 할 수 있을 것으로 예상한다. 건강연금은 일반적인 연금과 동일하여 일정금액을 보험자가 받을 수 있다. 차이점은 건강연금...

TAG 연금, 건강점수, 건강연금, Pension, annuity, health score and healthy-annuity

생존율 옵션 부과 연금 상품 개발방안

김창기 ( Chang Ki Kim ) , 김융희 ( Eyung Hee Kim )  한국계리학회, 계리학연구 [2012] 제4권 제1호, 3~28페이지(총26페이지)

연금 상품은 점차 심각해지는 장수 위험을 해결할 수 있는 유일한 금융상품임에도 불구하고 연금 시장은 협소한 실정이다. 본 연구는 가입자 입장에서 연금의 수요를 저해하는 중요한 요인인 역선택 문제와 조기 사망으로 인한 원금손실 위험 문제를 해결하는 방안을 제시하며, 또한 보험사 입장에서 연금의 공급자에게 발생할 수 있는 장수 위험을 낮추기 위하여 생존율 옵션을 개발하고 이를 적용할 수 있는 상품 디자인을 제시 하였다.

TAG 연금시장, 변액연금, 장수위험, 역선택Annuity market, Variable annuity, Longevity risk, Adverse selection

계리 시스템 효율화를 위한 고속화 기법 연구

노건엽 ( Geon Youp Noh ) , 유재일 ( Ja Eil Yoo )  한국계리학회, 계리학연구 [2012] 제4권 제1호, 29~57페이지(총29페이지)

본 연구는 계리 시스템의 효율화를 위해 계산량을 축소하는 방법들을 분석한 것이다. 기존의 계리 시스템 효율화 기법인 모델포인트 방식과 계통추출법 외에 클러스터 모델링과 시나리오 샘플링을 소개한다. 변액보험의 보증리스크를 대상으로 모델포인트, 계통추출법, 클러스터 모델링의 산출 결과를 비교하여. 클러스터 모델링이 좀 더 많은 계약 압축율과 높은 효율을 나타냄을 알 수 있다. 또한, 더 높은 효율 산출을 위한 대표계약 선정방법을 제시한다. 클러스터 모델링 사용의 필요 요소인 위치변수 개수, 군집영역, 대표계약 선정방법, 기준 시나리오를 비교하여 차이를 보여준다. 모델링시 소요시간을 확인하였고 거리 계산시 가장 많은 시간이 소요됨을 알 수 있었다. 클러스터 모델링을 실제 실무에 적용하는 방법에 대해 제안하며, 시나리오 샘플링을 변액종신의 보증리스크 산출에 적용하...

TAG 계리시스템, 클러스터 모델링, 시나리오 샘플링, 보증준비금, Actuarial System, Cluster modeling, Scenario Sampling, Guaranteed Reserve

Gompertz사망함수에 의한 고연령 사망률의 추정 절차

백철 ( Cheol Baik )  한국계리학회, 계리학연구 [2012] 제4권 제1호, 59~77페이지(총19페이지)

본 연구는 고연령 사망률 추정을 위해 사용되고 있는 사망함수 중 Gompertz사망함수의 모수추정법을 고찰하였다. 실증자료를 통해 관찰값 중에서 모수추정을 위한 적정한 표본 선택과, 선택된 표본에 따른 여러 가지 추정함수 중 최적의 함수를 선정하는 기준을 제시하였다. 또한, 관찰값에 의해 추정된 사망률과 Gompertz사망함수에 의해 추정된 사망률의 접촉연령을 선정하는 기준을 제시하였다. 적정한 모수추정을 위해서는 우선 Gompertz사망함수의 가정사항을 만족하는 조건의 표본 조합을 택해야하며, 이 표본의 사망성향이 Gompertz사망함수로 적정하게 설명되고 있는지 여부를 검토해야한다. 표본의 선택에 따라 다양한 함수가 도출될 수 있는데 평균제곱오차의 변동을 분석하여 이 중 최선의 함수를 선택한다. 선택된 함수는 관찰값에 의한 사망률 추정값...

TAG 곰페르츠, 사망함수, 생명표, 사망률, 고연령, Gompertz, Mortality Function, Mortality Table

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