근퇴법(개정안) 통과에 따른 퇴직연금시장규모 10년 추정 및 영향도 분석

박준범 ( Jun Bum Park ) , 성주호 ( Joo Ho Sung ) , 최명훈 ( Myeong Hun Choi )  한국계리학회, 계리학연구 [2011] 제3권 제2호, 3~32페이지(총30페이지)

본 연구는 2012년 7월 개정근퇴법의 전면실시를 앞두고 향후 10년간의 퇴직연금시장규모를 사업장규모별, 연도별로 추정하였다. 추정을 위해 개정근퇴법 등의 제도변화를 고려하여 전체 근로자수, 전체 퇴직연금 가입자수, 제도별 가입자수 산정이 선행되었으며, 개정근퇴법 중 다섯 가지 주요 내용을 퇴직연금의 성장요인으로 선정하였다. 또한 본 연구에서는 개정근퇴법 실시에 따른 퇴직연금시장 영향도 및 도입 지연에 의한 실기분도함께 추정하였다. 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 2015년 퇴직연금시장은 연간 28∼31%수준으로 성장하여 99∼107조 수준이 되며, 2020년 퇴직연금시장은 연간 20∼22% 수준으로 성장하여 174∼192조 규모가 될 것으로 예상된다. 둘째, 개정근퇴법 실시에 따르는 퇴직연금시장의 성장효과는 53조(38%) 수준으로, 개정 ...

TAG 퇴직연금시장규모, 개정근퇴법, 영향도분석, Size of corporate pension market, Employee Retirement Benefit Security Act amendment, Impact Analysis

Greville 7차항 보정식을 사용한 사망확률 보정 -Greville 7, 9, 13차항 간 적합도, 평활도 비교-

한상균 ( Sang Kyun Han )  한국계리학회, 계리학연구 [2011] 제3권 제2호, 33~61페이지(총29페이지)

본 논문은 제 3회 경험생명표 중 무배당 기준 남자의 기초 사망확률 데이터를 기초자료로 사용하여 경험생명표 작성에 사용되고 있는 보정 방법인 Greville 9차항 보정식과 이논문에서 제시하는 Greville 7차항 보정식 그리고 최초 경험생명표 작성에 사용된 Greville 13차항 보정식을 통해 산출된 보정값들 간의 적합도 및 평활도를 비교하여 어떤 2n+1 차항식이 국내 경험생명표의 보정에 가장 적합한가에 대해 연구하였다. 기초 사망확률은 제 3회 경험생명표의 기초 사망률을 사용하였으며 검정과정의 신뢰도를 높이기 위해 난수를 발생시켜 새로운 기초사망률(난수 기초사망률)을 만들어 비교하였다. Greville 보정식은 적합도와 평활도을 사용하여 상대적으로 더 나은 보정식을 판단하게 된다. 하지만 보정식의 적절성 판단의 척도가 되는 ...

TAG 경험생명표, Greville보정, 이동가중평균, 적합도, 평활도, Experience Life table, Greville formula, Moving Weighted Average, Random basic death rate, Fitness, Smoothness

보험회사 손익 변동성 연구 -손해보험 중심으로-

정수화 ( Soo Hwa Jeong ) , 이항석 ( Hang Suck Lee )  한국계리학회, 계리학연구 [2011] 제3권 제2호, 63~84페이지(총22페이지)

금융시장 자유화에 따른 보험 손익 변동성의 증대, 다양한 금융 기법 등의 출현으로 인하여 보험회사의 손익 변동성의관리가 대두되었다. 손익의 변동성은 보험회사가 회사에 내재하고 있는 리스크에 따라 역동적으로 변화하여 현재 보험회사에서는 이러한 리스크 관리가 중요한 화제로 떠오르게 되었다. 우리나라는 2007년 4월에 리스크 평가제도를 도입(Risk Assessment and Application System, RAAS)하였으며 2009년 4월에 위험 기준 자기자본제도(Risk Based Capital, RBC)를 실시하여 보험회사의 리스크 관리의 측정을 실시하였다. 논문에서는 RBC 제도에서 사용되는 각 분야의 리스크와 보험 손익 변동성에 어떠한 영향을 주는지 알아보았으며 안정적인 보험 손익을 위한 RBC 요소의 활용하는 방법으로 어떠한 것들이 있는지 살펴보...

TAG RBC제도, 변동성분석, 손해보험회사, RBC, Volatility, GLM, Property insurance company

국내 연금시장의 발전 방향에 관한 연구

김창기 ( Chang Ki Kim ) , 김융희 ( Eyung Hee Kim )  한국계리학회, 계리학연구 [2011] 제3권 제2호, 85~108페이지(총24페이지)

본 연구는 노동시장의 불안정성과 기대수명의 증가로 인해 위기에 처한 노후금융을 해결하고자 퇴직 시 연금 구입과 연금 구입을 대체할 수 있는 자기 주도하의 투자 전략을 비교하고, 연금 가입의 최적 시기를 분석하였다. 우리나라의 경우 노동시장의 불안으로 인해 빨라지는 퇴직 시점 등으로 충분한 퇴직자산을 적립하는 것이 어렵기 때문에 퇴직연금 제도를 통한 노후 재정 보장이라는 목적을 달성하기 위해서는 연금 구입을 유도하는 방안을 모색해야 하며 동시에 노동시장의 안정성을 이루는 것이 중요하다는 것을 논의 하였다.

TAG 연금시장, 연금가입 최적시기, 투자 전략, 퇴직 연금, Annuity market, Optimal time of annuitization, Investment strategies, Retirement plan

생명보험사의 리스크 통합에 관한 연구

오창수 ( Chang Su Ouh ) , 박종현 ( Jong Hyun Park )  한국계리학회, 계리학연구 [2011] 제3권 제1호, 3~28페이지(총26페이지)

지급여력제도는 1994년 보험계약자를 보호하고 보험회사의 재무건전성 제고를 목적으로 도입되었으며 현재는 RBC제도로 운영되고 있다. 현행 RBC제도는 과거 EU식 지급여력제도가 자산에 대한 리스크 속성을 반영하지 않고 획일적인 기준을 적용하며 자산부채의 매치 등을 고려하지 않는 문제점을 보완한 제도이다. 우리나라 RBC제도는 보험리스크를 보장성 사망보험, 보장성 상해보험, 질병보험, 연금, 저축성 등 기타보험으로 분류하여 각각의 연간 위험보험료의 일정계수 또는 사고보험금의 일정계수 중 큰 값을 각 분류의 리스크로 측정하고 단순한 합산을 통해 최종적인 보험리스크를 측정하고 있다. 이 방식은 보험리스크 측정이 간단하고 이해하기 쉬운 잇점을 제공하고 있으나, 최근 보험회사들이 판매하는 상품 및 급부의 관련성을 반영하지 못하여 리스크를 일부 과다하게 산출하...

TAG 지급여력제도, 상관계수, 내부모형, 보험리스크, Solvency, RBC, correlation, internal model, insurance risk

국제보험회계기준 도입에 따른 책임준비금 평가에 관한 연구 -생명보험회사를 중심으로-

윤영준 ( Yeong Jun Yoon )  한국계리학회, 계리학연구 [2011] 제3권 제1호, 29~58페이지(총30페이지)

국제회계기준위원회는 국제적으로 통일된 회계기준을 정하기 위해 국제회계기준을 제정·발표하였으며, 우리나라 또한 201ㄷ1년부터 국제회계기준을 전면 도입하여 모든 상장사 및 금융기관에 적용할 예정이다. 이에, 본 논문에서는 책임준비금과 국제회계기준의 국내 도입시의 영향 및 대응방안 등에 대하여 검토하였으며, 현재 국제회계기준위원회가 2단계로 검토하고 있는 보험부채의 공정가치 평가방안의 주요 내용(Discussion Paper)을 기반으로 사례분석을 실시하였다. 사례분석은 실제 보험회사의 표준계약(보장성보험)을 대상으로 장래요구자본의 대용치로 보험금을 사용하여 시장가치마진을 계산한 후 책임준비금 공정가치 산출금액과 현재의 법정준비금을 비교하였으며, 각 기초율별 민감도 테스트를 실시하였다.

TAG 국제보험회계기준, 생명보험, 보험부채, 책임준비금, 공정가치평가, IFRS 4, Life Insurance, Insurance Liability, Reserve, Valuation on fair value

자산연계 보험상품의 손익 분석 모델과 최소사망금보장 옵션이 손익에 미치는 영향 분석

김창기 ( Chang Ki Kim )  한국계리학회, 계리학연구 [2011] 제3권 제1호, 59~82페이지(총24페이지)

본 연구는 자산연계 보험상품(unit linked products)의 손익 분석(profit testing) 모델을 제시하고 손익을 측정하는 과정들을 보였다. 그리고 자산연계 보험상품에 부과되어있는 최소사망보험금 (guaranteed minimum death benefit) 보장 옵션의 가격을 산출하고 이 옵션이 상품의 손익에 미치는 영향을 분석하였다. 그리고 주요 변수들인 이자율, 운용사업비, 영업보험료 수준들의 변화에 따른 자산연계 보험상품의 손익의 민감도를 조사하였다.

TAG 손익 분석, 자산연계 보험상품, 최저사망보험금보장 옵션, Profit testing, Unit Linked products, Guaranteed minimum death benefit (GMDB) Options

다변량 기온확률모형을 이용한 날씨보험의 가격결정 및 리스크 평가에 대한 연구

이창수 ( Chang Soo Lee ) , 김철식 ( Zhe Zhi Jin ) , 송창길 ( Chang Gil Song )  한국계리학회, 계리학연구 [2011] 제3권 제1호, 83~106페이지(총24페이지)

날씨위험은 기온, 강수량, 바람 등의 일상적 날씨 변수의 변동에 의한 기업이나 개인의 재무적 손실 위험을 의미한다. 해외의 경우 날씨 변화 리스크에 대한 인식이 높아지면서 날씨 리스크를 관리하기 위한 날씨파생상품, 날씨보험 등의 상품들이 개발되었다. 국내에도 날씨보험 상품이 도입되었지만 과도한 보험료 등의 이유로 시장이 활성화되지 못하고 있는 실정이다. 보험료 결정 모형의 타당성이 낮은 것이 과도한 보험료의 주요 원인이라 할 수 있다. 본 논문에서는 여름철 이상저온 현상을 담보하는 날씨보험에 대해 보다 합리적인 보험료 산출 방안을 제시하고 있다. 먼저, 기후온난화 추세와 지역간 기온의 상관관계를 반영한 다변량 기온확률모형을 제시하여 기존의 접근방법을 개선하고자 하였다. 또한 제시된 모형에 기반한 몬테카를로 시뮬레이션을 통해, 날씨보험의 가격을 결정하고 ...

TAG 다변량 기온확률모형, Cao-Wei모형, 날씨위험, 날씨보험, Stochastic Multivariate Temperature Model, Cao-Wei Model, Weather Risk, Weather Insurance

생명보험사 보험손익 변동성 분석

변영달 ( Young Dal Byun ) , 이항석 ( Hang Suck Lee )  한국계리학회, 계리학연구 [2010] 제2권 제2호, 3~25페이지(총23페이지)

보험회사 경영성과의 장기적 지속가능성을 평가하기 위해서 이익변동성이라는 개념을 측정하였으며 우선 생명보험회사에 초점을 두고 어떤 경영지표들이 향후 생명보험회사의 보험손익의 변동성에 영향을 미치는지 연구하였다. 총자산대비 보험손익의 변동성에 영향을 미치는 변수는 보험금 지급율, 보장성보험의 비율, 신계약율, 사업비율의 순으로 크게 영향을 미치는 것으로 나타났다. 생명보험회사는 이러한 경영지표를 관리함으로써 향후 발생한 이익의 변동성을 줄이고 기업가치를 높일 수 있을 것이다.

TAG 이익변동성, 생명보험, 경영지표, 기업가치, Earnings Volatility, Life Insurance, Management Index, Firm Value

금리연동형 보장성보험의 최저보증이율 보증비용 산출에 관한 연구

오창수 ( Chang Su Ouh ) , 이윤구 ( Yun Goo Lee )  한국계리학회, 계리학연구 [2010] 제2권 제2호, 27~50페이지(총24페이지)

본 논문은 금리연동형 보장성 보험에 최저보증이율을 설정함으로 인해 발생하는 문제점을 살펴보고 이를 바탕으로 최저보증이율의 성경과 리스크를 분석하여, 적정한 최저보증이율 보증비용 산출에 대하여 측정하였다. 보증비용에 영향을 많이 주는 요인은 상품에 설정된 최저보증이율 수준, 피보험자의 가입연령, 보험료의 납입기간이며, 성별(남·여) 및 해약률에 따른 보증비용 차이는 미미한 것으로 나타났다. 또한, 금리시나리오 차이는 보험의 가입성향(보험료 납입기간, 가입자의 성별, 연령) 및 최저보증이율 수준보다 보증비용에 미치는 영향이 적은 것으로 나타났다. 이는 보험회사에서 조정이 가능한 가입성향 통제를 통해 최저보증 리스크를 일정부분 경감 시킬 수 있는 상품판매 포트폴리오를 구성할 수 있음을 나타낸다.

TAG 금리연동형 보장성 보험, 최저보증이율, 최저보증 리스크, Guaranteed Cost Of The Whole Life Insurance, Guaranteed Minimum Interest Rate, Guaranteed Cost

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