, 암묵적 보험프리미엄이 존재하여 최악의 경우 최대손실을 제한하면서 주가가 상승 시 수익을 무한대로 놓는 포지션을 갖는다. 이에 우리 팀원들은 이번 과제에서 포트폴리오 보험을 구성하는데 있어 포트폴리오의 실행 메커니즘을 통한 그들의 거래전략과 사례들을 통해 입증해보이고자 한다.
당시 시장은 backwardation이었으나 헤징후 contango 상태로 변하였음
MGRM의 장기 원유공급계약
MGRM은 고정가격을 원하는 수요에 맞추어
다음과 같은 계약 체결
계약 기간 – 10 years
공급 시기 – every month
총공급량 – 180million barrels for 10years
180million/120months=150million/month
I. 개 요
몇몇 멕시코 정보통에서 1976년 12월까지 페소가 안정적일 것이라는 예상을 뒤엎고 환율의 저평가가 임박했다고 알려왔다. ACC의 멕시코 자회사인 NMSA는 페소화로 노출된 자산 포지션을 가지고 있었고 이는 페소화 저평가시 NM의 손실을 의미하고 ACC의 연결재무제표에도 나쁜 영향을 미칠 수
Ⅰ. 서론
실제로 VAR의 개념은 각 금융기관이 나름대로 위험을 관리하기 위해 사용해 왔으나 그 구체적인 내용은 서로 상이하여 그 기관 외에 외부인에게는 정보로서 이용되기 힘들었다. 그러나 그 개념이 점차 확산되면서 시장위험을 측정하는 일련의 방법론으로 점차 위치를 굳혀가고 있다. 이러한
헤징전략 항공사 웃고>
고유가 시대에 석유를 ‘사용’하는 항공사와 석유를 ‘판매’하는 에너지기업 중 누가 이익을 볼까. 일반적인 예상을 뛰어넘는 상반된 결과가 나와 시선을 주목시키고 있다. 현명한 ‘소비자’가 이기고 실수한 ‘공급자’는 퇴장한 경우다.
치솟는 기름값으로 항공사마다
전략
1) 금융공학기법을 기업의 환리스크 관리에 어떻게 활용할 수 있는가
-3개월 후 100만 달러의 수입대금을 지불해야 하는 기업의 경우를 가정
-원달러 환율 1,200원
2) 원달러 선물환(forward) 또는 선물(futures)
-만일 헤져의 목적이 환율변동 리스크를 완전히 제거하는데 있다면 원달러 선물환
전략의 대표적인 방법으로는 행사가격이 초기 주식포트폴리오의 가치와 같은 풋옵션을 매입하는 방어적 풋옵션전략, 보유한 주식포트폴리오에 대한 헤지비율을 계산하여 주가지수선물을 매도하는 동태적 헤징전략, 주식포트폴리오와 무위험자산인 채권에 투자하는 비율을 조정하여 풋옵션을 복제하
, 이 요인은 2001년 말 2.312reals/$에서 그의 당선과 동시에 4reals/$까지의 레알 가치의 추락을 기록하였다. 선거가 지난 후, 레알은 표 20.5에 보이는 것과 같이 강세(안정세)로 나타났지만, 그러나 Pickett은 레알이 지속적으로 강세 일 것인지, 아님 다시 약세로 돌아설 것인지에 대한 전략을 갖춰야 했다.
선물계약을 통해 파운드당 5센트의 이익을 얻는다.
예 2 :
5월 15일 구리가격이 파운드당 105센트이다.
기업은 선물계약을 통해 파운드당 15센트의 손실을 입는다.
4.3. 헤징에 대한 논쟁
1. 헤징이 필요한가?
- MM식의 논리 : 투자자도 스스로 헤징을 할 수 있다.