위의 자료와 그래프를 분석해보면 포트폴리오를 구성하는 주식의 개수가 증가할수록 위험이 감소되는 것을 알 수 있다. 이와 같이 분산투자에 의해서 제거할 수 있는 위험을 비체계적 위험이라고 한다. 비체계적 위험은 개별주식을 발행한 기업의 특수한 상황과 관련이 있는 것으로서 기업 특유의 위
대각선으로 우하향하는 부분이 각 종목의 분산이고 그 외 부분이 서로 다른 종목의 공분산이다. 공분산 매트릭스를 토대로 투자비율을 달리하여 전체 포트폴리오위험이 최소가 되는 비율로 투자를 해야한다. 그 비율은 0.3 0.4 0.2 0.1 이다.
Ⅴ. 효율적 포트폴리오
총 4개의 주식을 2개종목씩
기술투자위험과 포트폴리오
I. 위험의 정의
투자에 대한 의사결정에는 첫째, 확실한 상태에서의 의사결정(Decision making under certainty) 둘째, 위험상태에서의 의사결정(Decision making under risk) 넷째, 불확실성 상태에서의 의사결정(Decision making under uncertainty)등이 있다.
여기에서 확실한 상태란 미래에 발
6장 효율적 분산투자
6.1 분산투자와 포트폴리오위험
▶분확실성(위험)의 원천
1. 거시경제적 요인 : 경기순환, 인플레이션율, 금리, 환율 등
2. 기업고유의 요인 : R&D 분야에서의 성공, 경영스타일, 철학 등
▶분산투자전략
각 주식에 대한 기업고유요인의 영향이 다르기 때문에 (독립적) 포트폴리
포트폴리오가 약 900,000달러로 성장했다. 그는 매우 운이 좋았다. 그의 선택은 좋은 것으로 판명되었고 3개 회사에 대해 다수의 주식분할을 한 것은 중요하게 진가를 인정받았다
반면에 Mary(메리)는 매우 보수적이고, 신중한 사람이었다. 그녀는 가정주부가 되는 것에 그녀의 삶을 헌신했고 그들의 두
예측 기법을 활용하거나, 오랜 투자경험을 바탕으로 한 주관적인 판단에 의존하여 투자로부터의 기대수익률(expected rate of return)을 예측한다. 최적 포트폴리오의 선정을 위해 투자로부터 예상되는 기대수익률의 구체적인 측정 방법은 [제7장: 포트폴리오의 선택이론]에서 상세히 다루도록 한다.
3. 효율적 투자선과 효율적 포트폴리오
(1) 효율적 투자선
포트폴리오 선택이론
① 일정한 위험수준에서 가장 높은 기대수익을 제공
② 일정한 기대수익에서 가장 낮은 위험을 갖는 포트폴리오 집합 중에서 투자자의기대효용을 극대화하는 포트폴리오를 선택하는 투자원칙
마코윗츠의 <포트폴리오