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발행기관 : 한국금융연구원 AND 간행물명 : 금융연구 총 470 개 논문이 검색 되었습니다.

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투자자교육 여부가 금융역량에 미치는 영향 분석: 손정국 ( Jeong-kook Son ) , 김영민 ( Young-min Kim ) , 유진 ( Jin Yoo ) 한국금융연구원, 금융연구 [2017] 제31권 제4호, 103~131페이지(총29페이지); 본 논문은 한국금융투자자보호재단의 2007년 및 2016년 투자자서베이를 이용하여 국내연구로는 최초로 투자자교육이 투자자들의 금융역량 즉 금융지식, 금융태도, 금융행동에 일관적으로 차이를 가져오는지 분석하였다는 점에서 의의가 있다. OECD 등 기존연구를 바탕으로 금융지식으로는 펀드지식 및 일반금융지식, 금융태도로는 투자에 대한 기대수익률 및 손실감내율, 금융행동으로는 금융자산 중 투자자산 비중 및 경제적 노후준비 여부 등을 대용변수로 사용하였다. 주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 2007년에는 투자자교육을 받은 사람들의 펀드 지식과 금융행동이 다른 사람들의 그것들보다 평균적으로(유의하게) 높았다. 반면 손실감내율 평균은 낮았고 기대수익률은 차이가 없었다. 회귀분석 결과도 금융교육이 펀드 지식, 금융행동에 영향을 미치지만 금융태도에는 영향이 없는 것...; TAG 투자자교육, 금융지식, 금융태도, 금융행동, 금융역량, Investor Education, Financial Knowledge, Financial Attitudes, Financial Action

The Effects of Fintech Prepaid Services on Competition and Stability in Banking: ( Jae-joon Han ) , ( Jooyong Jun ) , ( Kyeong-hoon Kang ) 한국금융연구원, 금융연구 [2017] 제31권 제4호, 35~49페이지(총15페이지); 본 논문은 한국금융투자자보호재단의 2007년 및 2016년 투자자서베이를 이용하여 국내연구로는 최초로 투자자교육이 투자자들의 금융역량 즉 금융지식, 금융태도, 금융행동에 일관적으로 차이를 가져오는지 분석하였다는 점에서 의의가 있다. OECD 등 기존연구를 바탕으로 금융지식으로는 펀드지식 및 일반금융지식, 금융태도로는 투자에 대한 기대수익률 및 손실감내율, 금융행동으로는 금융자산 중 투자자산 비중 및 경제적 노후준비 여부 등을 대용변수로 사용하였다. 주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 2007년에는 투자자교육을 받은 사람들의 펀드 지식과 금융행동이 다른 사람들의 그것들보다 평균적으로(유의하게) 높았다. 반면 손실감내율 평균은 낮았고 기대수익률은 차이가 없었다. 회귀분석 결과도 금융교육이 펀드 지식, 금융행동에 영향을 미치지만 금융태도에는 영향이 없는 것...; TAG Fintech, Competition in Banking, Financial Stability

중앙은행의 목적 설정과 거시경제 성과: 하준경 ( Joonkyung Ha ) 한국금융연구원, 금융연구 [2017] 제31권 제4호, 1~34페이지(총34페이지); 이 논문은 중앙은행의 목적 또는 임무 설정이 거시경제 성과에 미치는 영향을 이론적·실증적으로 살펴봄으로써 중앙은행 목적 설정의 최적화를 위한 시사점을 찾고자 한다. 중앙은행의 주된 임무는 시대의 흐름에 따라 최종대부자(금융안정)―물가안정―금융안정 등으로 그 강조점이 변화해 왔으며, 2008년 글로벌 금융위기 이후에는 금융안정이 더욱 주목받고 있다. 이론 모형을 설정하여 분석한 결과 단일 목적이나 다수의 목적보다는 물가안정과 금융안정 두 가지를 중심으로 중앙은행의 목적을 설정하는 것이 거시적으로 바람직함을 알 수 있었다. 또 23개국의 중앙은행법을 분석하여 목적 유형 및 개수별로 국가들을 분류한 후 이들의 거시경제 성과를 분석한 결과, 중앙은행의 목적이 ‘물가안정과 금융안정, 그리고 하위목표로서 정부정책 지원’의 형태를 띤 국가들 또는 목표의 개수가 2....; TAG 중앙은행, 중앙은행 목적 및 임무, 물가안정, 금융안정, 정책금리, Central Bank, Central Bank Mandate, Price Stability, Financial Stability, Policy Rates

외국인 채권매매가 국내 채권시장 변동성에 미치는 영향: 우준명 ( Joon Myoung Woo ) 한국금융연구원, 금융연구 [2017] 제31권 제4호, 51~76페이지(총26페이지); 본 연구에서는 외국인 채권거래 행태가 우리나라 채권시장 변동성에 어떤 영향을 미쳤는지 다양한 EGARCH 모형을 이용하여 분석하였다. 국고채(3년물)의 (조건부)변동성을 설명하는 요인으로 외국인 채권 순매수 변수를 추가하여 추정해 본 결과, 외국인 채권 순매수가 많을수록 채권시장 변동성도 높아지는 등 외국인 투자자의 채권매매는 시장변동성에 통계적으로 유의한 영향을 미쳤다. 다음으로 마코브 스위칭 모형을 이용하여 변동성의 국면에 따라 외국인 채권거래 행태가 변동성에 미치는 영향이 달라지는지 살펴보았다. 추정결과, 고(高)변동성 국면에서 외국인 채권 순매도(순매수)는 시장 변동성을 더욱 확대(축소)시키는 것으로 추정되었다. 이는 글로벌 금융위기 당시 외국인 투자자의 채권 순매도가 시장 변동성을 더욱 확대시켰음을 시사한다. 마지막으로 국면전환 확률의 내생성...; TAG 국내 채권시장, 외국인 채권투자, 변동성, EGARCH, 마코브 스위칭(국면전환), Local Currency Bond Market, Foreign Investor, Volatility, Markov Switching

중소기업 금융지원 정책에 대한 역사적 고찰: 박창균 ( Chang-gyun Park ) , 이기영 ( Kiyoung Lee ) 한국금융연구원, 금융연구 [2017] 제31권 제4호, 133~167페이지(총35페이지); 본고는 지난 60여년에 걸친 우리나라 중소기업 금융지원 정책을 역사적으로 살펴봄으로써 현재의 중소기업 금융지원 시스템이 가지고 있는 구조적 특징의 연원을 추적하고 향후 정책방향을 설정함에 있어서 시사점을 도출하는데 목적을 두고 있다. 중소기업에 대한 금융지원은 중소기업정책의 목표를 구현하기 위하여 정책당국이 구사할 수 있는 효과적인 정책수단 중 하나이다. 우리나라의 경우에도 금융지원을 중소기업 지원을 위한 유용한 정책수단으로 활용해 왔는데 그 특징을 두 가지 정도로 요약할 수 있다. 첫째, 중소기업 정책은 시대변화에 따른 경제발전 전략 수정에 맞추어 조정되어 왔으며 금융지원도 이를 뒷받침하기 위하여 변화되었다는 점을 지적할 수 있다. 모든 정부는 예외 없이 시대 변화에 따른 경제발전 전략에 맞추어 중소기업 정책을 구사하였고 중소기업 금융지원정책 역시 이에 부...; TAG 중소기업, 정책금융, 산업정책, 신용자원배분, Small and Medium Enterprises, Financial Support Policy, Credit Allocation, Industrial Policy

Monetary Policy and the Bank of Korea: ( Kyungsoo Kim ) 한국금융연구원, 금융연구 [2017] 제31권 제3호, 1~48페이지(총48페이지); 본고는 지난 60여년에 걸친 우리나라 중소기업 금융지원 정책을 역사적으로 살펴봄으로써 현재의 중소기업 금융지원 시스템이 가지고 있는 구조적 특징의 연원을 추적하고 향후 정책방향을 설정함에 있어서 시사점을 도출하는데 목적을 두고 있다. 중소기업에 대한 금융지원은 중소기업정책의 목표를 구현하기 위하여 정책당국이 구사할 수 있는 효과적인 정책수단 중 하나이다. 우리나라의 경우에도 금융지원을 중소기업 지원을 위한 유용한 정책수단으로 활용해 왔는데 그 특징을 두 가지 정도로 요약할 수 있다. 첫째, 중소기업 정책은 시대변화에 따른 경제발전 전략 수정에 맞추어 조정되어 왔으며 금융지원도 이를 뒷받침하기 위하여 변화되었다는 점을 지적할 수 있다. 모든 정부는 예외 없이 시대 변화에 따른 경제발전 전략에 맞추어 중소기업 정책을 구사하였고 중소기업 금융지원정책 역시 이에 부...; TAG Central Banking, The Bank of Korea, Asian Financial Crisis, Global Financial Crisis

The Foreign Exchange System in Korea: A Literature Survey: ( Daekeun Park ) 한국금융연구원, 금융연구 [2017] 제31권 제3호, 49~99페이지(총51페이지); 본고는 지난 60여년에 걸친 우리나라 중소기업 금융지원 정책을 역사적으로 살펴봄으로써 현재의 중소기업 금융지원 시스템이 가지고 있는 구조적 특징의 연원을 추적하고 향후 정책방향을 설정함에 있어서 시사점을 도출하는데 목적을 두고 있다. 중소기업에 대한 금융지원은 중소기업정책의 목표를 구현하기 위하여 정책당국이 구사할 수 있는 효과적인 정책수단 중 하나이다. 우리나라의 경우에도 금융지원을 중소기업 지원을 위한 유용한 정책수단으로 활용해 왔는데 그 특징을 두 가지 정도로 요약할 수 있다. 첫째, 중소기업 정책은 시대변화에 따른 경제발전 전략 수정에 맞추어 조정되어 왔으며 금융지원도 이를 뒷받침하기 위하여 변화되었다는 점을 지적할 수 있다. 모든 정부는 예외 없이 시대 변화에 따른 경제발전 전략에 맞추어 중소기업 정책을 구사하였고 중소기업 금융지원정책 역시 이에 부...; TAG Foreign Exchange System, Exchange Rate Regime, Capital Account Liberalization, Currency Crisis, Macro-Prudential Measures

단기이자율 확률변동성모형 비교: 베이지언 모형 비교: 김태형 ( Taehyung Kim ) , 박정민 ( Jeongmin Park ) 한국금융연구원, 금융연구 [2017] 제31권 제3호, 179~233페이지(총55페이지); 본 연구는 베이지언 접근법에서 조건부분산이 Feller제곱근과정을 따르는 단기이자율 확률변동성 모형과 로그조건부분산이 OU과정을 따르는 단기이자율 확률변동성모형을 비교·분석하였다. 또한 본 연구는 비선형 평균회귀성향, 수준효과, 단기이자율 조건부분포의 두꺼운 꼬리를 설명할 수 있는 특성을 가지고 있는 단기이자율 확률변동성모형에 대한 베이지언 분석을 통해 서로 다른 조건부분산 확률과정을 가지는 모형들을 비교 분석하였다. 대표적인 단기이자율인 1954년 1월 8일~2013년 12월 27일 기간의 3개월 만기 미국재무부채권(TB3M) 수익률 주간자료에 대한 베이지언 분석 결과, TB3M 수익률 주간자료의 동태적인 특성을 설명하기 위해 확률변동성과 함께 수준효과와 두꺼운 꼬리를 가지는 단기이자율 조건부분포가 필요함을 확인할 수 있었다. 특히 베이지언 모형 비교...; TAG 확률변동성모형, Feller제곱근과정, OU과정, MCMC알고리듬, 베이지언 가설 검정, 베이지언 모형 비교, Stochastic Volatility Model, Feller Square-Root Process, Ornstein-Uhlenbeck Process, Markov Chain Monte Carlo Algorithm, Bayesian Hypothesis Test, Bayesian Model Comparison

금융기관 시스템 리스크 측정의 구조적 접근 및 결정요인에 관한 실증분석: 김명현 ( Myeong-hyeon Kim ) , 김배호 ( Baeho Kim ) , 안상기 ( Sangki Ahn ) 한국금융연구원, 금융연구 [2017] 제31권 제3호, 101~125페이지(총25페이지); 본 연구는 구조형 신용위험모형을 통해 시스템적으로 중요한 국내 금융기관을 대상으로 주식시장과 신용부도스왑(Credit Default Swap, CDS) 시장 가격 정보를 동시에 활용하여 금융기관별 준레버리지(Pseudo-leverage)로 해석이 가능한 시스템 리스크 측도를 제안하고, 이의 횡단면적결정요인을 거시경제 및 금융기관의 특징변수 측면에서 살펴보았다. 실증분석 결과 주식 가격 및 회계정보 기반의 측도와는 달리 전체 부채 대비 비예금성수신부채 비율이 가장 유의한 결정요인으로 나타났으며, 위험 프리미엄의 구성요소(콜금리, 신용스프레드와 주식변동성)의 통제 및 위기더미변수를 고려한 뒤에도 통계적 유의성을 유지했다. 본 연구는 CDS 및 주식시장 정보에 상호보완적으로 내재된 시스템 위험의 경제적 설명요인을 미시항목 수준에서 찾아...; TAG 시스템 리스크, CDS 스프레드, 구조형 신용위험모형, 비핵심부채, Systemic Risk, CDS Spread, Structural Model, Non-core Liability

신용 취약계층 대출행태의 금융기관 간 연계성 및 시스템적 리스크에 미치는 영향: 이준서 ( Junesuh Yi ) 한국금융연구원, 금융연구 [2017] 제31권 제3호, 127~166페이지(총40페이지); 본 연구는 가계대출의 뇌관으로 지적되고 있는 저신용자 다중채무자 과다채무자 등 신용 취약계층의 대출행태에 대한 분석을 실시했다. 즉 신용 취약계층 별로 대출금액 연체금액 대출자 수에 대한 금융기관 간 상호연계성을 살펴보았으며 이들의 대출금액이 시스템적 리스크에 미치는 영향도 분석했다. KCB가 제공한 50만 명 대출자의 2006년 1월부터 2015년 6월까지의 통합자료 분석 결과, 신용 취약계층 차주는 은행보다 비은행금융기관을 보다 많이 활용하며 이들의 대출과 관련된 금융기관 간 연계도도 전체대출자에 비해 높은 것으로 밝혀졌다. 취약계층별로는 저신용자가 다중채무자나 과다채무자에 비해 금융기관 간 연계도가 높은 것으로 나타났다. 또한 과다채무자의 대출금액이나 다중채무자 및 과다채무자의 연체금액의 경우 은행은 주로 타 금융기관에 영향을 주고 비은행은 영향을 ...; TAG 가계대출, 신용 취약계층, 저신용자, 다중채무자, 과다채무자, 시스템적 리스크, 그랜저 인과관계, 네트워크 분석, JPoD, MES, Household Debt, The Vulnerable Household, Systemic Risk, Granger-Causality, Network

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